Pasar Melonjak, Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga AS Dongkrak Euforia Global

Harapan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga lebih agresif pada paruh kedua 2025 memicu reli di bursa saham dunia. Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq menorehkan rekor baru, sementara indeks MSCI World terbang tinggi. Investor memborong aset berisiko, rupiahdolar melemah, dan harga emas naik—sebuah kombinasi “risk-on” yang langka di tengah bayang-bayang tarif dan ketegangan geopolitik.

MAKRO EKONOMIMARKET

6/27/20252 min read

Pasar Melonjak, Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga AS Dongkrak Euforia Global | NuntiaNews

New York / London, 27 Juni 2025 — Sentimen pasar keuangan kembali memanas. Spekulasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga hingga 125 basis poin sebelum pertengahan 2026—lebih dalam dibanding panduan resmi 75 bps—menjadi katalis utamanya. Isu ini makin santer sejak beredar kabar Gedung Putih menimbang calon alternatif untuk menggantikan Jerome Powell, memicu kekhawatiran atas independensi bank sentral sekaligus menurunkan imbal hasil obligasi.

Akibatnya, arus dana deras mengalir kembali ke ekuitas global, khususnya saham teknologi AS dan perusahaan pertahanan Eropa. Dow Jones melonjak 0 ,9 %, S&P 500 terbang 1 ,2 %, sementara Nasdaq 100 menembus level 17 500—rekor tertinggi tiga hari berturut-turut. Di luar AS, MSCI World Index naik 0 ,8 % dan mencetak all-time high beruntun.

🔍 Faktor Pemicu Utama

Sinyal Dovish The Fed
– Pejabat The Fed, Susan Collins, menyatakan pemangkasan bisa dimulai “lebih cepat bila tekanan harga mereda.”
– Pasar Fed-funds futures kini mem-price-in dua penurunan 25 bps pada Desember 2025 dan Maret 2026.
Rupiahdolar Melemah Terus
– Indeks DXY terperosok ke posisi 96, terendah sejak 2021. Pelemahan rupiahdolar membuat valuasi saham AS lebih menarik bagi investor luar negeri.
Redanya Risiko Geopolitik
– Gencatan senjata sementara Israel–Iran menopang sentimen. Harga minyak Brent bertahan di sekitar rupiah67/barel, cukup rendah untuk meredakan ketakutan inflasi energi.
Arus Dana Masuk ke Teknologi
– Data EPFR: reksa dana sektor teknologi global menerima rupiah6 miliar dalam sepekan, tertinggi sejak Februari. Nvidia, ASML, dan raksasa AI china Baidu melesat 3–5 %.

📈 Sorotan Angka & Indeks

Dow Jones: 39 180 (+0 ,9 %)
S&P 500: 6 180 (+1 ,2 %)
Nasdaq 100: 17 542 (+1 ,7 %)
MSCI World: 3 446 (+0 ,8 %)
Yield US Treasury 10-thn: 3 ,88 % (terendah tiga bulan)
Emas Spot: rupiah3 360/ons (+0 ,7 %)

Volatilitas ikut mereda; VIX turun ke 17,5, terendah sejak April.

🌍 Reaksi Kawasan

Amerika Utara — Saham megacap (Apple, Microsoft) menambah bobot indeks; sektor finansial ikut naik karena spread imbal hasil masih atraktif meski turunan yield.
Eropa — Euro menghampiri US$1,20; saham pertahanan seperti Rheinmetall dan Thales menguat berkat komitmen belanja militer NATO.
Asia Pasifik — Nikkei melonjak 1 ,3 %, bursa Shanghai +0 ,6 % terdukung data PMI manufaktur positif.

🇮🇩 Implikasi bagi Indonesia

Modal Asing Potensial Masuk SUN
Yield SUN 10-thn di kisaran 6,6 % relatif menarik. Arus masuk bisa menahan kurs rupiah di bawah Rp15 200 per rupiahdolar.
Subsidi Energi Terkendali
Harga minyak stabil < rupiah70/barel berarti anggaran subsidi BBM dan LPG tak membengkak.
Momentum Saham Teknologi
Emiten data-center dan semikonduktor lokal (Batam Tech Park, DSNG Chip) boleh berharap limpahan permintaan rantai pasok AI global.

⚠️ Risiko yang Masih Mengintai

Tarif & Inflasi — Bila tarif penuh diberlakukan pada China dan Meksiko, konsumen AS bisa menghadapi lonjakan harga. Fed mungkin dipaksa menunda pelonggaran, membalik euforia.
Politisasi The Fed — Pergantian kursi ketua di tengah siklus kebijakan bisa mengacaukan kredibilitas bank sentral dan memicu volatilitas rupiahdolar.
Over-valuation — Nasdaq diperdagangkan 28× forward earnings; rentan koreksi bila laba Q2 meleset.

🔮 Apakah Reli Berkelanjutan?

Strategis Citi menilai rally dapat lanjut selama yield 10-thn < 4 % dan tidak ada kejutan tarif. Namun mereka merekomendasikan:

Realokasi sebagian ke sektor defensif (kesehatan, utilitas).
Menyimpan emas dan kas rupiah untuk lindung nilai.
Memantau data PCE & CPI Juni—kunci arah suku bunga Fed.

KESIMPULAN

Ekspektasi pemangkasan suku bunga AS kembali memompa semangat pasar global. Rekor indeks saham, melemahnya rupiahdolar, dan lonjakan emas menegaskan “fase risk-on” sedang berlangsung. Meski sinyal dovish The Fed jadi pemicu utama, investor wajib waspada faktor tarif, inflasi, dan politik bank sentral yang bisa membalikkan keadaan seketika.

Bagi Indonesia, peluang menarik terbuka di obligasi, rupiah, dan saham teknologi—namun disiplin fiskal serta kebijakan moneter yang kredibel mutlak dibutuhkan untuk menikmati limpahan modal tanpa guncangan besar.