Wall Street Waspada: Investor Menanti Data Ketenagakerjaan dan Legislasi Pajak

Bursa saham Amerika Serikat membuka awal bulan Juni dengan kehati-hatian. Para investor kini memusatkan perhatian mereka pada dua agenda utama: laporan ketenagakerjaan bulanan yang dijadwalkan rilis pada Jumat mendatang dan perkembangan terkini dari proposal reformasi pajak federal yang sedang dibahas di Kongres. Keduanya dianggap sebagai penentu arah sentimen pasar dalam beberapa pekan ke depan.

Indeks utama seperti S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones sempat mengalami pergerakan volatil sepanjang minggu terakhir Mei, didorong oleh ketidakpastian global dan data makroekonomi domestik yang campur aduk. Kini, pelaku pasar berharap data ketenagakerjaan akan memberikan sinyal yang lebih jelas mengenai arah kebijakan suku bunga The Federal Reserve (The Fed).

Mengapa Data Ketenagakerjaan Penting?

Data ketenagakerjaan, khususnya angka nonfarm payrolls dan tingkat pengangguran, merupakan indikator utama dalam membaca kesehatan ekonomi AS. Jika data menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang kuat dan tingkat pengangguran yang rendah, hal itu bisa memicu kekhawatiran bahwa The Fed akan tetap mempertahankan suku bunga tinggi demi menekan inflasi. Sebaliknya, angka ketenagakerjaan yang lemah bisa membuka peluang penurunan suku bunga lebih cepat dari perkiraan.

“Pasar sangat peka terhadap angka ketenagakerjaan saat ini. Jika terjadi kejutan, baik positif maupun negatif, kita bisa melihat lonjakan volatilitas yang signifikan,” kata Ryan Detrick, Kepala Strategi Pasar di Carson Group, dikutip dari Financial Express.

Sejak awal tahun, The Fed menegaskan pendekatan “data-dependent”, artinya setiap langkah kebijakan moneter akan sangat dipengaruhi oleh data ekonomi, termasuk pekerjaan, inflasi, dan pertumbuhan PDB.

Legislasi Pajak Jadi Perhatian Kedua

Selain ketenagakerjaan, investor juga menanti arah legislasi pajak federal yang tengah digodok oleh Kongres AS. Pemerintahan Biden mengajukan sejumlah revisi besar terhadap sistem perpajakan, termasuk menaikkan tarif pajak perusahaan dan memperketat celah pajak bagi individu berpenghasilan tinggi. Namun, proposal ini menghadapi tentangan keras dari Partai Republik dan beberapa Demokrat moderat.

Jika legislasi ini lolos, maka perusahaan-perusahaan besar di sektor teknologi, perbankan, dan manufaktur diperkirakan akan terkena dampak langsung dalam bentuk kewajiban pajak lebih tinggi. Hal ini tentu mempengaruhi valuasi saham mereka dan bisa mengubah arah strategi investasi banyak institusi besar.

“Kebijakan pajak selalu menjadi faktor kunci dalam valuasi korporasi. Jika pajak naik, laba bersih menurun, dan hal itu akan mencerminkan penyesuaian dalam harga saham,” ujar Ed Yardeni, Presiden Yardeni Research.

Reaksi Awal Pasar

Meskipun masih spekulatif, reaksi pasar sudah mulai terlihat. Pada perdagangan hari Jumat (30 Mei), Dow Jones Industrial Average ditutup melemah 0,6%, sementara Nasdaq dan S&P 500 masing-masing turun 0,8% dan 0,7%. Volume perdagangan meningkat seiring meningkatnya ketidakpastian.

Sektor teknologi dan perbankan menjadi yang paling terpukul. Saham perusahaan seperti Apple, JPMorgan, dan Meta mengalami tekanan jual. Investor memilih menahan posisi menjelang kepastian dari dua agenda besar tersebut.

Dampak Global dan Aset Safe Haven

Kondisi ketidakpastian di Wall Street juga berdampak global. Pasar Asia dan Eropa menunjukkan penurunan serupa, dan permintaan terhadap aset safe haven seperti emas dan obligasi pemerintah AS meningkat.

Harga emas naik tipis ke level Rp38 juta per ons (setara dengan USD 2.300), sementara yield obligasi AS 10-tahun turun menjadi 4,25%, mencerminkan pergeseran minat investor ke aset yang lebih aman.

Apa yang Diharapkan Investor?

Sebagian besar pelaku pasar berharap data ketenagakerjaan tidak terlalu "panas", agar memberi ruang bagi The Fed untuk mulai mempertimbangkan pelonggaran kebijakan moneter menjelang kuartal ketiga 2025. Sementara itu, mereka juga menginginkan kejelasan dan stabilitas dalam kebijakan fiskal agar bisa menyusun ulang strategi investasi jangka menengah.

Bagi investor ritel, masa-masa seperti ini biasanya menjadi saat yang tepat untuk kembali meninjau portofolio dan mempertimbangkan diversifikasi. Beberapa analis bahkan merekomendasikan untuk meningkatkan kepemilikan pada sektor defensif seperti utilitas dan kesehatan.

Kesimpulan

Minggu pertama Juni 2025 menjadi waktu krusial bagi arah pasar global. Dengan laporan ketenagakerjaan yang segera hadir dan ketidakpastian seputar legislasi pajak, investor berada dalam mode waspada. Keputusan-keputusan yang lahir dari data dan kebijakan ini tidak hanya akan memengaruhi Wall Street, tetapi juga arus modal global, termasuk ke negara-negara berkembang seperti Indonesia.

Sumber: gettyimages

Berita Lainnya